报告要点

大族激光领跑自动化产业升级浪潮。

作为持续跟踪大族激光的研究员,我们见证了公司持续稳健发展的历程,此次增发公告象征着公司新起点,我们也将从产业升级的逻辑重点分析公司机器人业务前景以及自产激光器为公司带来的盈利增厚。

机器人产业席卷全球,大族激光迎来历史机遇。

国际机器人产业方兴未艾,中国机器人市场蓄势待发。大族激光瞄准机器人推动产业升级的历史机遇,利用自身在高端加工设备领域的市场经验和雄厚实力,以独特的角度切入机器人产业。大族激光既从传统优势大功率激光设备自然延伸,有望在现有消费电子及汽车行业的基础上,继续拓展行业客户面。同时又朝着机器人产业链核心全面布局,整个机器人项目计划构思缜密却又波澜壮阔,全面布局了机器人的各主要核心部件。我们看好机器人业务未来成为公司的主导增长点。

激光器及脆性材料加工--提升盈利能力。

在机器人之外,公司增发光纤激光器。过去几年与IPG 的深度合作为大族积累良好的客户及技术基础,在这一时间点启动自制,将提升自身盈利水平,并进而扩大客户面。另外消费电子新材料应用不断推进,公司增发脆性材料领域,看好其在蓝宝石、超硬玻璃设备方面的潜力。

强大资本平台,后续强力看好。

大族激光同时积极构建资本平台,包括多个产业基金和融资计划,保证了产升级计划后劲充足。历次增发,可以说是公司发展的新的起点,我们强烈看好公司发展前景,预计2015-2017年EPS 为0.67、0.91、1.13元。

转自长江证券

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